怪事
历史上的四次经济萧条（总结）
Mar
15
美国 2001 年的经济萧条
互联网泡沫
互联网泡沫（dot-com bubble）指自1995年至2001年间的投机泡沫，在欧美及亚洲多个国家的股票市场中，与科技及新兴的互联网相关企业股价高速上升的事件，在2000年3月10日NASDAQ指数到达5132.52的最高点时到达顶峰。在此期间，西方国家的股票市场看到了其市值在互联网板块及相关领域带动下的快速增长。这一时期的标志是成立了一群大部分最终投资失败的，通常被称为“.COM”的互联网公司。股价的飙升和买家炒作的结合，以及风投的广泛利用，创造了一个温床，使得这些企业摒弃了标准的商业模式，转而关注于如何增加市场份额。
在2000年3月，NASDAQ攀升到5048。1999年至2000早期，利率被美联储提高了6倍，出轨的经济开始失去了速度。网络经济泡沫于3月10日开始破裂，该日NASDAQ综合指数到达了5048，比仅仅一年前的数翻了一番还多。NASDAQ 此后开始小幅下跌，市场分析师们却说这仅仅是股市做一下修正而已。股指反转及随后的熊市来临有可能是因联邦政府诉微软案的审理触发的。审理宣布微软为垄断的结果，在正式公布的4月3日的几星期前就开始为外界所广泛猜测。
导致NASDAQ和所有网络公司崩溃的可能原因之一，是大量对高科技股的领头羊如思科、微软、戴尔等数十亿美元的卖单碰巧同时在3月10号周末之后的第一个交易日（星期一）早晨出现。卖出的结果导致NASDAQ3月13日一开盘就从5038跌到4879，整整跌了4个百分点。
3月13日星期一的大规模的初始批量卖单的处理引发了抛售的连锁反应——投资者、基金和机构纷纷开始清盘。仅仅6天时间，NASDAQ就损失了将近9%，从3月10日的5050掉到了3月15日的4580。
另一原因有可能是为了应对“千年虫”问题而加剧了企业的支出。一旦新年安然度过，企业会发现所有的设备他们只需要一段时间，之后开支就迅速下降了。这与美国股市有着很强的相关性。道琼斯指数在2000年1月14日收报11722.98点峰值，盘中一度到达了11750.28点，理论峰值到达 11908.50。而标准普尔500种工业指数在2000年3月24日收于1527.46点，盘中峰值1553.11点；更为显著的是，英国的FTSE 100指数在1999年的最后一个交易日抵达6950.60的最高值。之后在好几个行业开始进行冻结招聘、裁员甚至合并，尤其是互联网板块。
泡沫破裂也有可能与1999年圣诞期间互联网零售商的不佳业绩有关。这是“变大优先”的互联网战略对大部分企业是错误的的第一个明确和公开的证据。零售商的业绩在3月份上市公司进行年报和季报时被公诸于众。
到了2001年，泡沫全速消退。大多数网络公司在把风投资金烧光后停止了交易，许多甚至还没有盈利过。投资者经常戏称这些失败的网络公司为“.Boombs”或“.compost”。
美国的应对政策
美国纳斯达克科技网络股泡沫行情破灭以后，美国当季度的GDP 环比下降0.5%，经济陷入萧条。时任美联储主席格林斯潘为拯救美国经济，发起了一轮持续四年之久，幅度为550基点的降息，联邦基金利率从2001 年1 月份的6.50%被下调到2004年5 月份的1.00%。
结果——美国楼市泡沫被吹起，经济恢复繁荣
一方面，在格林斯潘“放松”取向的货币政策主导下，美国融资利率极度便宜；另一方面，新兴市场大国（金砖四国）和中东石油国家的外汇储备追逐美元，不断流向美国，美国有充足的流动性供给，两个因素一起，最终催生了美国楼市泡沫。楼市泡沫带来的财富效应，使美国居民的消费热情大增。到2003 年第二季度，美国经济就恢复了繁荣；本应该在2001 年就陷入大萧条的美国经济，被房地产市场的繁荣再次支撑，直到2008 年次贷危机全面爆发。
对美国2001年经济萧条的总结
在“低利率＋国际资本流入”两个大背景下，房地产市场比较容易被启动，而房地产市场的启动可以成功启动一国的内需，使经济增长重归繁荣。国际资金流向对房地产泡沫有非常重要的影响。不论是1929-1941 年的美国，还是1997-1998 年的中国，尽管当时两国都实行了宽松的货币政策，但由于当时两国的货币均有较大的贬值压力，本币资产对投机资金不具有吸引力。
部分资料引自维基百科i ii
历史上的四次经济萧条（一）
历史上的四次经济萧条（二）
历史上的四次经济萧条（三）
历史上的四次经济萧条（四）
历史上的四次经济萧条（总结）
互联网泡沫
互联网泡沫（dot-com bubble）指自1995年至2001年间的投机泡沫，在欧美及亚洲多个国家的股票市场中，与科技及新兴的互联网相关企业股价高速上升的事件，在2000年3月10日NASDAQ指数到达5132.52的最高点时到达顶峰。在此期间，西方国家的股票市场看到了其市值在互联网板块及相关领域带动下的快速增长。这一时期的标志是成立了一群大部分最终投资失败的，通常被称为“.COM”的互联网公司。股价的飙升和买家炒作的结合，以及风投的广泛利用，创造了一个温床，使得这些企业摒弃了标准的商业模式，转而关注于如何增加市场份额。
在2000年3月，NASDAQ攀升到5048。1999年至2000早期，利率被美联储提高了6倍，出轨的经济开始失去了速度。网络经济泡沫于3月10日开始破裂，该日NASDAQ综合指数到达了5048，比仅仅一年前的数翻了一番还多。NASDAQ 此后开始小幅下跌，市场分析师们却说这仅仅是股市做一下修正而已。股指反转及随后的熊市来临有可能是因联邦政府诉微软案的审理触发的。审理宣布微软为垄断的结果，在正式公布的4月3日的几星期前就开始为外界所广泛猜测。
导致NASDAQ和所有网络公司崩溃的可能原因之一，是大量对高科技股的领头羊如思科、微软、戴尔等数十亿美元的卖单碰巧同时在3月10号周末之后的第一个交易日（星期一）早晨出现。卖出的结果导致NASDAQ3月13日一开盘就从5038跌到4879，整整跌了4个百分点。
3月13日星期一的大规模的初始批量卖单的处理引发了抛售的连锁反应——投资者、基金和机构纷纷开始清盘。仅仅6天时间，NASDAQ就损失了将近9%，从3月10日的5050掉到了3月15日的4580。
另一原因有可能是为了应对“千年虫”问题而加剧了企业的支出。一旦新年安然度过，企业会发现所有的设备他们只需要一段时间，之后开支就迅速下降了。这与美国股市有着很强的相关性。道琼斯指数在2000年1月14日收报11722.98点峰值，盘中一度到达了11750.28点，理论峰值到达 11908.50。而标准普尔500种工业指数在2000年3月24日收于1527.46点，盘中峰值1553.11点；更为显著的是，英国的FTSE 100指数在1999年的最后一个交易日抵达6950.60的最高值。之后在好几个行业开始进行冻结招聘、裁员甚至合并，尤其是互联网板块。
泡沫破裂也有可能与1999年圣诞期间互联网零售商的不佳业绩有关。这是“变大优先”的互联网战略对大部分企业是错误的的第一个明确和公开的证据。零售商的业绩在3月份上市公司进行年报和季报时被公诸于众。
到了2001年，泡沫全速消退。大多数网络公司在把风投资金烧光后停止了交易，许多甚至还没有盈利过。投资者经常戏称这些失败的网络公司为“.Boombs”或“.compost”。
美国的应对政策
美国纳斯达克科技网络股泡沫行情破灭以后，美国当季度的GDP 环比下降0.5%，经济陷入萧条。时任美联储主席格林斯潘为拯救美国经济，发起了一轮持续四年之久，幅度为550基点的降息，联邦基金利率从2001 年1 月份的6.50%被下调到2004年5 月份的1.00%。
结果——美国楼市泡沫被吹起，经济恢复繁荣
一方面，在格林斯潘“放松”取向的货币政策主导下，美国融资利率极度便宜；另一方面，新兴市场大国（金砖四国）和中东石油国家的外汇储备追逐美元，不断流向美国，美国有充足的流动性供给，两个因素一起，最终催生了美国楼市泡沫。楼市泡沫带来的财富效应，使美国居民的消费热情大增。到2003 年第二季度，美国经济就恢复了繁荣；本应该在2001 年就陷入大萧条的美国经济，被房地产市场的繁荣再次支撑，直到2008 年次贷危机全面爆发。
对美国2001年经济萧条的总结
在“低利率＋国际资本流入”两个大背景下，房地产市场比较容易被启动，而房地产市场的启动可以成功启动一国的内需，使经济增长重归繁荣。国际资金流向对房地产泡沫有非常重要的影响。不论是1929-1941 年的美国，还是1997-1998 年的中国，尽管当时两国都实行了宽松的货币政策，但由于当时两国的货币均有较大的贬值压力，本币资产对投机资金不具有吸引力。
部分资料引自维基百科i ii
历史上的四次经济萧条（一）
历史上的四次经济萧条（二）
历史上的四次经济萧条（三）
历史上的四次经济萧条（四）
历史上的四次经济萧条（总结）
